熊闊海(張嘉譯 飾)在保險(xiǎn)箱里那份過期的《庸報(bào)》上發(fā)現(xiàn)了老顧死前留下的一個(gè)電話號碼，于是熊闊海厚著臉皮找在英租界電話局工作的裴艷玲(羅海瓊 飾)幫忙，查到了那個(gè)電話的地址。通過試探，熊闊海確定電話那頭的“王掌柜”正是出賣老顧的叛徒。另一方面，季德平(張黦 飾)將與龜井交易所得的日軍在冀東的軍事情報(bào)交到了熊闊海手中，正當(dāng)熊闊海躊躇于如何盡快將情報(bào)送往冀東根據(jù)地時(shí)，卻被已察覺出上當(dāng)受騙的楊小菊(李乃文 飾)“請”到金城銀行。楊小菊這次是有備而來，根據(jù)調(diào)查和推論他斷定熊闊海是****潛伏在天津法租界的情報(bào)員，并希望與熊闊海精誠合作，共商抗日大計(jì)。熊闊海只能極力推搪，裝出一副混混的模樣才得以脫身。上級獲知老顧被出賣犧牲的消息，立即對天津城委的工作做出調(diào)整，由于挺(王勁松 飾)暫時(shí)接任特科的領(lǐng)導(dǎo)。同時(shí)，上級再次下達(dá)鏟除加藤的“砍頭行動”命令，并強(qiáng)調(diào)了這個(gè)行動的重要性----由于手段兇狠，加藤已成為屠殺國人的榜樣，各城市的日本憲兵隊(duì)都在模仿他，地方組織損失很大。于挺受命，決心不惜一切代價(jià)除掉加藤。隨后，熊闊海將冀東的情報(bào)交給了于挺，并向他匯報(bào)了叛徒“王掌柜”的情況。法租界的華人巡捕、安德森(張子健 飾)的手下76號被楊小菊買通，楊小菊向他詢問熊闊海的情況，卻得知熊闊海與裴艷玲關(guān)系不同尋常……